Histórico de estoque opções como compensação

A história dos contratos de opções. Os instrumentos financeiros mais relatados que os investidores estão acostumados a ouvir sobre as notícias de negócios são opções de ações e futuros Muitos investidores sérios e comerciantes acordar de manhã e esgueirar-se um olhar sobre os futuros de ações para ter uma noção de Onde o mercado se abrirá em relação ao dia anterior s close Outros podem olhar para o preço dos contratos de petróleo ou outras commodities para ver se o dinheiro pode ser feito através da cobertura de suas apostas durante o dia de negociação. Você pode assumir estes contratos de futuros ou mercados de opções são Outro instrumento financeiro sofisticado que os gurus de Wall Street criaram para seus próprios propósitos maldosos, mas você estaria incorreto se você fizesse De fato, as opções e os contratos de futuros não se originaram em Wall Street em todos Esses instrumentos rastrear suas raízes de volta milhares de anos - muito antes Eles começaram a negociar oficialmente em 1973modity Futures Um contrato de futuros permite titular para comprar ou vender uma determinada quantidade de uma mercadoria sobre um certo Esses derivados são comumente usados ​​por uma ampla gama de participantes do mercado que vão desde os especuladores de Wall Street até os agricultores que querem garantir Os lucros consistentes em seus produtos agrícolas Para saber mais, confira Investimento Commodity 101. Os japoneses são creditados com a criação da primeira troca de commodities totalmente funcional no final do século XVII A chamada classe de elite no Japão na época era conhecida como o samurai Durante Os samurais foram pagos em arroz, e não em ienes, por seus serviços. Eles queriam, naturalmente, controlar os mercados de arroz onde o comércio e a corretagem de arroz ocorreram. Ao estabelecer um mercado formal no qual compradores e vendedores trocariam por arroz, Samurai poderia ganhar um lucro em uma base mais consistente Trabalhando em estreita colaboração com outros corretores de arroz, o samurai começou o Dojima Rice Exchange em 1697 Este sistema foi m Uch diferente do atual intercâmbio agrícola japonês, o Kansai Derivative Exchange Os mercados de futuros podem parecer assustadores, mas essas explicações e estratégias irão ajudá-lo a negociar como um pro. Veja as dicas para entrar em Futures Trading. Today s futuros mercados diferem muito em âmbito e sofisticação Dos sistemas de troca estabelecidos pela primeira vez pelos japoneses Como você pode suspeitar, os avanços tecnológicos tornaram as opções de negociação e futuros mais acessíveis para o investidor médio A maioria das opções e futuros são executados eletronicamente e passar por uma agência de compensação chamado Clearing Corporation OCC Outra A maioria dos países têm mercados de futuros e futuros sobre produtos que vão desde commodities, condições climáticas, estoques e agora mesmo retorno de filmes de Hollywood. O mercado de futuros, bem como o mercado de ações, tem amplitude global. A globalização das bolsas de futuros não é sem risco Como vimos Durante as crises de mercado em 2008 e 2009, a psicologia do mercado e fundamentos recusou-se com notável intensidade em grande parte devido a derivativos de títulos Se não para a intervenção do governo, os resultados para os mercados de ações e futuros pode ter sido muito pior. Na Grécia antiga para especular sobre a colheita de azeitona no entanto, os contratos de opção moderna comumente se referem a ações Então, o que é uma opção de ações e onde eles se originam Simplesmente, um contrato de opção de ações dá ao detentor o direito de comprar ou vender um número definido de ações Por um preço pré-determinado durante um período de tempo definido As opções parecem ter feito sua estréia no que foram descritos como lojas de balde A loja de balde na América dos anos 20 tornou-se famosa por um homem chamado Jesse Livermore Livermore especulou sobre os movimentos dos preços das ações que ele realmente não Possuía os títulos que estava apostando, mas simplesmente previu seus preços futuros No início de sua carreira, ele era basicamente um livro de opções de ações Ou seja, tomando o lado oposto de quem pensou que um determinado estoque pode aumentar ou diminuir de preço Se alguém veio a ele especulando o estoque de XYZ Companhia ia subir, ele iria tomar o outro lado do comércio Jesse Livermore s investir filosofia Não é infalível, mas ele ainda é reconhecido como um dos maiores comerciantes da história Para saber mais, confira Jesse Livermore Lições de um comerciante Legendary. Sete dia s balde lojas são equivalentes às mais modernas lojas ilegais chamados salas de caldeira Ambos têm comércio ilegal Atividade no seu núcleo O filme de 2000 Sala Caldeira descreve corretores de ações criando artificial demanda de ações em empresas com lucros tênue - se houver em tudo Eventualmente, essas empresas iriam sob, e os corretores inescrupulosos iria manter o dinheiro usado para comprar as ações em artificialmente Preços elevados Em algumas ocasiões, os corretores iria fazer as empresas que nunca existiu e apenas o bolso do dinheiro. No início, os mercados de futuros de commodities E os mercados de opções de ações foram atormentados com atividades ilegais desenfreadas Hoje, as opções são mais negociadas no Conselho de Chicago de Opções Exchange CBOE Assim como os mercados de ações, as atividades de mercados de opções chamar muito escrutínio de agências reguladoras como a SEC e em alguns casos, FBI Mercado de commodities de hoje também é altamente regulamentado O Commodity Exchange Act proíbe a negociação ilegal de contratos de futuros e mandatos os procedimentos específicos exigidos na indústria através da Commodity Futures Trading Commission Agências reguladoras estão preocupados com uma variedade de questões, Natureza altamente informatizada do ambiente comercial de hoje Fixação de preços e conluio ainda são questões que as agências tentam proibir, a fim de criar um campo de jogo mesmo para todos os investidores. Conclusão As opções de hoje e mercados de futuros originou mais de dois mil anos atrás Isso pode surpreender alguns Investidores, que pensavam que os futuros e opções de ações eram o único Os primeiros mercados de futuros foram criados por samurais japoneses que esperavam encurralar os mercados de arroz, enquanto as opções podem ser rastreadas de volta Para o comércio de azeitonas na Grécia antiga Mas enquanto esses instrumentos se originaram há centenas de anos em um mundo muito diferente do nosso, seu uso contínuo e crescente popularidade é um testemunho de sua utilidade em curso Flexível e eficiente em termos de custos, as opções são mais populares do que nunca Porque leia as quatro vantagens de Options. A pesquisa realizada pelo Bureau de Estados Unidos de Estatísticas do Trabalho para ajudar a medir vacâncias de trabalho Ele coleta dados de empregadores. A quantidade máxima de dinheiro os Estados Unidos podem pedir emprestado O teto da dívida foi criada sob a Segunda Liberty Bond A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve para outro depo Uma medida estatística da dispersão de retornos para um determinado índice de segurança ou mercado A volatilidade pode ser medida. Um ato que o Congresso dos EUA aprovou em 1933 como a Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participar do investimento. Refere-se a qualquer trabalho fora de fazendas, famílias particulares e do setor sem fins lucrativos. O US Bureau of Labour. Employee estoque opção - ESO. BREAKING DOWN Employee Stock Option - ESO. Employees normalmente devem esperar um período especificado vesting para passar antes que eles possam exercer a Opção e comprar o estoque da empresa, porque a idéia por trás de opções de ações é alinhar os incentivos entre os funcionários e os acionistas de uma empresa Acionistas querem ver o aumento do preço das ações, recompensando os funcionários como o preço das ações sobe ao longo do tempo garante que todo mundo tem o Como um Contrato de Opção de Ações Works. Assume que um gerente é concedido opções de ações, eo contrato de opção permite que o gerente de Comprar 1.000 ações da empresa a um preço de exercício, ou preço de exercício, de 50 por ação 500 ações do total vest depois de dois anos, e as 500 restantes ações vencimento no final de três anos Vesting refere-se ao empregado adquirindo a propriedade sobre o Opções e vesting motiva o trabalhador a ficar com a empresa até que as opções colete. Exemplos de exercício de opção de ações. Usando o mesmo exemplo, suponha que o preço da ação aumenta para 70 após dois anos, que está acima do preço de exercício para as opções de ações O gestor pode exercer através da compra das 500 ações que são investidos em 50, e vender essas ações ao preço de mercado de 70 A transação gera um ganho de 20 por ação, ou 10.000 no total A empresa mantém um gerente experiente por dois anos adicionais, e Os lucros do empregado do exercício de opção de compra Se, em vez disso, o preço da ação não está acima do preço de exercício 50, o gerente não exerce as opções de ações Desde que o empregado possui as opções de 500 ações S após dois anos, o gerente pode ser capaz de deixar a empresa e manter as opções de ações até as opções expiram Este arranjo dá ao gerente a oportunidade de lucrar com um aumento do preço das ações no final da estrada. Se o preço de exercício for de 50 por ação eo preço de mercado for de 70, por exemplo, a empresa poderá simplesmente pagar ao empregado a diferença entre os dois preços multiplicados pelo número de ações de opção de ações Se 500 ações O montante pago ao empregado é 20 x 500 partes, ou 10.000 Isso elimina essa necessidade para o trabalhador para comprar as ações antes que o estoque é vendido, e esta estrutura torna as opções mais valiosas ESOs são uma despesa para o empregador, E o custo de emissão das opções de compra de ações é lançado na demonstração de resultados da empresa. Um Mapa de Estrada para Compensação Baseada em Ações. Desde a Declaração FASB no 123 R, as empresas começaram a exigir que reconhecessem uma despesa Se igual ao valor justo da data de concessão de opções concedidas como compensação, houve uma mudança significativa nos pagamentos baseados em ações para os empregados As empresas estão analisando as alternativas disponíveis para compensar os funcionários e minimizar o efeito sobre as demonstrações financeiras. A data de mensuração para estimar o valor justo de instrumentos de capital é a data de concessão, a data de mensuração para instrumentos de passivo é a data de liquidação Diferentes regras também se aplicam a empresas públicas vs privadas, dependendo de O tipo de instrumento de prêmio. Ações restritas e unidades de ações são populares entre as opções de ações de empresas públicas continuam a ser a escolha mais popular para empresas privadas. Ao ponderar os prós e contras de vários prêmios de compensação, as CPAs devem ajudar as empresas a considerar fatores como o potencial Efeito dilutivo sobre o lucro por ação, os custos contábeis de Lternatives e as implicações fiscais tanto para empregador e employee. Since opções têm sido uma ferramenta atraente no recrutamento e retenção de funcionários, as empresas devem manter os interesses dos empregados em mente como eles consideram os tipos de prêmios que concedem como compensação Empresas também devem considerar vesting critérios, Período de exercício e elegibilidade do funcionário geral. Ane Leahey CPA, é um professor assistente de contabilidade na Universidade do Texas em El Paso Seu endereço de e-mail é Raymond A Zimmermann Ph D é um professor associado de contabilidade na Universidade do Texas em El Antes de FASB emitiu Declaração n º 123 R, Pagamento Baseado em Ações, as opções de dinheiro, com um preço de exercício igual ao preço de mercado na data de concessão, foram a forma mais popular de ação - As empresas normalmente usaram o método de valor intrínseco alternativo para avaliar essas opções com um valor intrínseco de zero de concessão, a empresa não reconheceu nenhuma despesa de compensação. A liberação da Declaração n º 123 R, as empresas tiveram de reconhecer uma despesa igual ao valor justo da data de concessão da opção s Este artigo resume os requisitos de avaliação da Declaração n º 123 R e fornece informações CPAs pode usar para ajudar a gestão escolher o melhor share - A indicação no 123 R fornece critérios para a classificação e orientações sobre a aplicação da Declaração FASB n ° 150, Contabilização de Determinados Instrumentos Com Características de Instrumentos de Garantia de Ações e Responsabilidade. Ambos Passivos e Patrimônio Líquido, para esta emissão. Instrumentos de igualdade exigem que uma empresa emita ações de capital a empregados em um acordo de pagamento baseado em ações Tipos comuns de instrumentos de capital incluem ações de ações, ações liquidadas ações também conhecido como estoque fantasma, Direitos de equivalência de ações similares liquidados por ações SARs liquidados em ações Instrumentos de responsabilidade ge Exigem que a entidade use dinheiro ou ativos não-caixa para liquidar um acordo de pagamento baseado em ações. Os instrumentos de responsabilidade civil ordinária são unidades de ações liquidadas em dinheiro e SARs liquidadas. Primeiros respondedores Cerca de 39 empresas mudaram a forma como usam opções de ações desde que o FASB introduziu Embora a melhor estimativa do valor justo para ambos os tipos de prêmios seja o preço observável de instrumentos idênticos ou similares em um mercado ativo, essas informações geralmente não estão disponíveis. , As empresas precisam estimar o valor justo A declaração n º 123 R diz que a data de mensuração para instrumentos de capital concedidos aos empregados é a data de concessão a data de mensuração para instrumentos de responsabilidade é a data de liquidação Como a liquidação ocorre depois que o empregado prestou os serviços, Instrumento de passivo s valor justo de concessão-data em cada data de relatório até que todas as unidades de premiação sejam liquidadas Se por confisco, exercício ou expiration. VALUATION MEASUREMENT GUIDELINES Se uma empresa é pública ou privada irá determinar como ele mede o valor da remuneração dos empregados com base em prêmios de compensação Aqui estão algumas diretrizes CPAs pode usar para valorizar os prêmios de compensação do empregado geralmente concedidos pelos dois tipos Das empresas O Pronunciamento nº 123 R não altera as diretrizes contábeis para transações com base em ações com não-empregados, conforme prescrito na Declaração nº 123 e EITF Edição nº 96-18.CONTROLES EQUIVADAS OU UNIDADES DE VALORES MOBILIÁRIOS Instituição pública O valor justo de ações ou As ações não vencidas são avaliadas como se fossem adquiridas e emitidas na data da outorga. Para as ações com restrição à transferibilidade após a aquisição, as CPAs devem incluir um desconto que reflicta essa restrição No valor justo estimado. Entidade não pública Devido à ausência de um preço de mercado externo observável para suas ações, um nonpu A entidade pode usar seu preço interno ou preço de transação privado se essa informação fornecer uma base razoável para mensurar o valor justo da data de concessão. Caso contrário, as CPAs podem determinar o valor justo usando um método de avaliação apropriado A AICPA Practice Aid 2004, Avaliação de Private-Held OPÇÕES DE STOCK OU SARS DE AÇÕES PARTILHAS Entidade pública Essas empresas devem estimar o valor justo de data de concessão de opções de ações de empregados e SARs liquidadas por ações usando uma opção de compra de ações - modelo ou técnica de preço Os dois mais comuns são Black-Scholes-Merton um modelo de preço de opção de forma fechada e um modelo binomial um modelo de preço de opção de rede CPAs encontrarão situações em que um modelo de rede é mais apropriado Ver caixa de recursos para uma lista De JofA artigos sobre este e assuntos relacionados Estes modelos de preços de opção usam uma fórmula matemática baseada em probabilidade projetado para estimar o justo v De opções em um dado momento O valor justo estimado não é uma previsão do valor futuro real. O Estudo no 123 R não indica uma preferência por um modelo ou técnica, desde que o que uma empresa utiliza. Prazo esperado da opção o preço atual, a volatilidade esperada e os dividendos esperados da ação subjacente ea taxa de juros sem risco. É geralmente aceito no campo da economia financeira na teoria e na prática. Apropriadamente reflete as características do instrumento de premiação. O valor justo envolve a realização de suposições e julgamentos razoáveis ​​e sustentáveis ​​Estimativas de avaliação de preço devem ser realizadas por alguém com a experiência necessária Embora FASB não exige que um profissional de avaliação de terceiros executar a modelagem de preços, as empresas costumam usar um para esta task. In De uma entidade recentemente pública que não tem suficiente informação histórica sobre o seu próprio preço das ações, os CPAs podem estimar a volata esperada Por exemplo, a seção de índices Nasdaq do site da Nasdaq fornece índices, incluindo alguns específicos do setor Cada índice específico da indústria permite que você baixe para uma planilha uma lista de nomes de empresas que compõem o índice, os símbolos e descrições de ticker arquivados com os SEC CPAs podem usar essas informações para identificar entidades públicas similares. Entidade não pública Essas empresas devem estimar o justo No entanto, se a volatilidade esperada do preço da ação de uma entidade não-pública não puder ser razoavelmente estimada devido à insuficiência de informações históricas sobre as ações ou porque não é possível Identificar entidades públicas semelhantes, os CPAs devem usar a volatilidade histórica de um setor industrial Dex Isso é chamado de método de valor calculado O site da NYSE fornece uma lista de 104 setores ICB de referência de classificação de indústria Os índices Dow Jones oferecem dados históricos do índice de subsetores da indústria com critérios especificados pelo usuário. UNIDADES DE STOCK DE CONSTRUÇÃO As entidades públicas e não públicas Ambos devem medir O valor justo da data de concessão de unidades de ações liquidadas em dinheiro da mesma maneira que as unidades de ações liquidadas em ações descritas acima, exceto que a reavaliação subseqüente do valor justo é necessária em cada data de relatório até que todas as unidades de adjudicação sejam liquidadas. Estas empresas devem estimar o valor justo dos SARs liquidados em dinheiro da mesma forma que os SARs liquidados em ações descritos acima, exceto que é necessária uma nova mensuração do valor justo em cada data de relatório até que todas as unidades de adjudicação sejam liquidadas. O custo de implementação da concessão de opção, uma entidade não pública pode eleger tanto o método do valor justo, O método ou o método do valor intrínseco para estimar seus instrumentos de atribuição de passivo A entidade deve subseqüentemente re-mensurar o passivo usando o mesmo método em cada data de relato até que todas as unidades de adjudicação sejam liquidadas. EXCEÇÃO Em raras circunstâncias, Uma estimativa razoável do justo valor na data de concessão, uma empresa pode utilizar o método do valor intrínseco para mensurar e remensurar a unidade adjudicante em cada data de relato, mesmo que seja mais tarde possível para a entidade estimar razoavelmente o justo valor ou a Valor calculado. TENDÊNCIAS ATUAIS Com base estritamente na quantidade de trabalho necessária para implementar a contabilização do justo valor, é claro que os instrumentos de capital são uma alternativa mais atractiva do que os instrumentos de passivo para as empresas hoje, porque estes últimos exigem uma nova medição em cada data de relatório. Acções ou unidades de participação são mais atraentes do que as opções sobre acções ou instrumentos Deloitte s Pesquisa de Compensação de Ações de 2005 disse que 75 das empresas públicas e privadas inquiridas planejaram cortar o número de opções de ações concedidas para minimizar a despesa que teriam de Reconhecer A redução seria principalmente alvo de nível inferior empregados Cerca de 89 de público e 55 de empresas privadas estavam considerando formas alternativas de remuneração baseada em ações Dada todas as formas de remuneração baseada em ações, as escolhas mais populares mencionadas por empresas públicas foram restritas ações ou ações Unidades com um tempo-vested 52 ou performance-vested 40 condição Em empresas privadas, opções conservadas em estoque continuaram a ser a escolha a mais popular, com um time-vested 39 ou performance-vested 33 condition. It s difícil para companhias confidenciais usar-se Ações ou unidades de ações como instrumentos de premiação, uma vez que impõem um encargo financeiro aos empregados, que devem pagar impostos quando as ações Por outro lado, as opções de compra de ações para empregados são atraentes, uma vez que normalmente são tributadas na data de exercício ou de venda e o titular da opção controla o momento dessas datas Os empregados das empresas privadas costumam exercer opções quando a empresa passa por uma IPO, fusão ou aquisição, momento em que as ações têm um valor de mercado pronto. FATORES A CONSIDERAR Ao ponderar os prós e contras de vários instrumentos de remuneração dos empregados, os CPAs devem informar os empregadores ou clientes Para considerar o seguinte. Impacto da contabilização nas demonstrações financeiras É importante para as empresas entender como julgamentos e suposições subjacentes afetam o valor justo ao usar um modelo ou técnica de precificação Uma maneira de controlar a perda de despesas é estimar primeiro o valor justo da Instrumento, em seguida, trabalhar para trás para decidir o número de unidades de adjudicação de conceder aos empregados com base no montante da despesa da empresa f Inds aceitável. O efeito dilutivo sobre o lucro por ação, o valor patrimonial por ação ea distribuição da propriedade Os atuais acionistas, particularmente os de companhias abertas, geralmente estão muito preocupados com o efeito negativo dessa diluição. Implicações tributárias A dedutibilidade fiscal da despesa com remuneração baseada em ações pela Empregador reflete a tributação aos empregados como renda ordinária, tanto em tempo e quantidade Isso significa que o mais atraente é um instrumento para os trabalhadores de imposto, menos atraente é para o empregador em termos de dedutibilidade. O que os empregados pensam Este grupo é tipicamente mais Preocupado com as vantagens fiscais e potenciais de desembolso de opções alternativas. Eficácia vis-vis finalidade A maioria das empresas conceder opções para realizar um propósito específico A empresa está usando o prêmio para ser competitivo no recrutamento e retenção de funcionários ou como motivação para alcançar um determinado Objetivo de desempenho As empresas podem usar termos de premiação estrategicamente, A empresa também pode definir condições de serviço e desempenho, duração do período de exercício e exercício, graduação e não vestindo direitos também chamada de vesting graduado E cliff vesting em que vesting é concluída em fases ou inteiramente após um período de tempo fixo e critérios de elegibilidade do empregado. Valuation under IRC section 409A Esta recente alteração da lei tributária afeta certos arranjos de compensação diferida Uma exigência importante do IRS para os empregados a receber tratamento fiscal favorável para stock options E prêmios similares baseados em ações é que o preço de exercício da opção deve ser igual ou maior que o valor justo da data de concessão da ação subjacente. Em vez de a boa-fé da administração tentar uma prática aceitável na seção 409A passada exige que as empresas privadas usem uma Método de avaliação razoável para estimar o valor justo da data de concessão do estoque subjacente, as CPAs devem E os requisitos de avaliação da seção 409A e Declaração nº 123 R. Cálculos de avaliação As empresas devem avaliar tanto o custo externo dos serviços profissionais quanto o custo interno de identificar e acumular as informações necessárias para sua opção escolhida. Métodos de avaliação As CPAs devem ser proativas na educação de clientes e empregadores Sobre os fatores que impulsionam o custo de contabilização de programas de remuneração baseados em ações Para empresas privadas, o custo de uma avaliação de negócios necessária tanto para a seção 409A e Declaração n º 123 R eo custo da modelagem de preço de opção pode ser considerável Para controlar os custos, As empresas podem minimizar o número de datas de concessão em um ano civil, grau o período de aquisição não mais de uma vez por ano e manter a variedade de opções para um mínimo As empresas devem procurar aconselhamento profissional antes de adotar um plano de compensação, Up.